L’euro a légèrement chuté après les élections allemandes et lundi, il cotait juste au-dessous de 1,19 $. La semaine dernière, la monnaie unique valait encore 1,20 $. Les marchés avaient clairement sous-estimé le soutien pour le parti de la droite populiste AfD.
Dans le Financial Times, Yunosuke Ikeda, stratège en devises chez Nomura, prédit que cette correction ne sera que de courte durée. « En fin de compte, le gouvernement Merkel poursuivra de la même manière, quelle que soit la façon dont elle reformera une alliance. À moyen terme, les élections allemandes auront des implications très limitées sur la politique monétaire de la Banque centrale européenne et les perspectives économiques de la zone euro”.
L’Espagne et l’indépendance catalane
Ikeda voit peut-être les choses de manière trop optimiste, et ce n’est peut-être pas l’Allemagne que les marchés devraient scruter avec attention, mais l’Espagne. Dans la région espagnole de Catalogne, on votera dimanche sur l’indépendance. Jusqu’à présent, les investisseurs ont pratiquement ignoré cette histoire. De plus, la situation évolue rapidement et la façon dont le gouvernement espagnol aborde ce problème ne présage rien de bon. Selon Madrid, le référendum est illégal. L’arrestation temporaire la semaine dernière d’un groupe de politiciens, et l’annonce lundi que le gouvernement central envisageait l’emprisonnement du président catalan Carles Puigdemont, font courir le risque de nouvelles agitations, et du renforcement effectif du soutien à l’indépendance.
Même si le Premier ministre espagnol Mariano Rajoy, parvient à empêcher la tenue du référendum in extremis, il ne fera que renforcer l’appel à un autre référendum – plus officiel, cette fois-ci. Sil n’y parvient pas, alors la Catalogne pourrait proclamer son indépendance (symbolique) la semaine prochaine.
Des implications majeures pour l’Europe
Cela risque d’avoir des implications majeures pour l’Europe, qui s’en est très peu préoccupée jusqu’ici. Mais tout succès accompli par les Catalans représenterait un dangereux précédent pour d’autres régions qui ambitionnent de devenir indépendantes, et pas seulement en Espagne.
De nombreux déséquilibres structurels dans la zone euro n’ont pas été éliminés, malgré des années de crise. Le soutien accru pour l’extrême droite en Allemagne n’est rien de plus qu’un nouvel avertissement pour les responsables politiques. L’inégalité au sein de la société européenne continue d’augmenter et beaucoup sont mécontents de cette évolution. Les eurosceptiques se réjouiront de souligner que d’autres élections devront avoir lieu en Italie en 2018.
L’euro a entamé une nouvelle hausse avec la victoire électorale d’Emmanuel Macron en France. Mais il ne faudra pas être surpris qu’une correction de la monnaie unique se produise, compte tenu de la situation en Allemagne et de l’incertitude en Espagne.
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